Бычий взгляд на рынок нефти

Внимание! Часть сведений в данной рекомендации предназначена исключительно для лиц, являющихся квалифицированными инвесторами согласно законодательству РФ.

Управляющие активами УК "Велес Менеджмент" предлагают несколько идей квалифицированным инвесторам, как поучаствовать в росте цен на нефть, купив ноты Reverse Convertible.

Цены на нефть существенно упали по сравнению с ценами на другие сырьевые активы во время последней коррекции. Цена нефти марки Brent достигла в июне своего 18-месячного минимума (менее 90 USD за баррель). Это произошло на фоне существенного перепроизводства. ОПЕК может сократить излишек в ближайшие месяцы для того, чтобы поддержать цены на нефть. Кроме того, санкции в отношении Ирана вновь угрожают бесперебойности поставок. По прогнозам Коммерцбанка цены на нефть должны подняться до 110 долларов за баррель к концу года.

Голдман Сакс рекомендует удерживать длинную позицию по нефти марки WTI в сентябрьских контрактах. Санкции США и Европы препятствуют поставкам иранской нефти на рынок, что нарушает шаткое равновесие спроса и предложения. Это способно толкнуть вверх цены на нефть. Кроме того, разворот трубопровода Seaway (направление Кушинг - Gulf Coast), который был совершен в конце мая 2012 года создает дефицит в размере 20 баррелей в день в течение последних четырех недель. Пропускная способность данного трубопровода была увеличена на 150 баррелей в сутки к его первоначальной и планируется ее дальнейшее увеличение. Это заставит сузится спред между WTI и Brent и приведет более сильному росту цен на нефть марки WTI по сравнению с Brent.

1. Reverse Convertible (с американским барьером)

На дату погашения: гарантированный купон плюс

a) 100% капитала, если базовый актив никогда не торговался ниже американского барьера, b) Иначе, UL final /UL initial

Лучшая доходность: 3-месячный Reverse Convertible c 85% барьером на BRENT => 20.95% годовых

2. Reverse Convertible (без барьера)

На дату погашения: гарантированный купон плюс

a )100% капитала если базовый актив закрылся выше начального уровня, b) Иначе, UL final / (UL initial * Начальный уровень)

Лучшая доходность: 3-месячный Reverse Convertible c 100% начальным уровнем на BRENT => 26.83% годовых

3. Capped Bonus на Brent

На дату погашения: если американский барьер 75% никогда не пробивался, вы получаете 116% капитала,

Иначе, ваш доход оценивается по формуле min [прирост базового актива; 116%]